由 BET356官网在线登录 中信证券：叙事推动、股价升值催化剂趋势持续。叙事促销和提价仍然是推动市场的主要方式。其中，贵金属、货运汇兑、电力设备、大宗化工等典型高增长行业受情绪驱动。智能驾驶、媒体和游戏、人形机器人、酒精饮料等低增长行业也是由情绪驱动的。还有一些增长非常高的行业可以归类为基本面驱动的行业，例如稀土、小金属、风能和芯片设计。一些增长平均的有争议的行业，如北美的人工智能算力、水泥建材等，被归类为基本面驱动较好的行业。无论是催化事件还是成交量或价格水平的信号，在价格升值和人工智能这两个主要叙述的驱动下，线索仍然处于安全区。地缘政治的出现伊朗的风险以及两会前后“反内卷”相关政策的预期上升，或将强化未来价格上涨的线索。从配置角度来看，AI暴露+供给约束=较高的价格预期，我们预计3月份市场驱动的价格增长将持续。华泰证券：关注政治策略类型。春季震荡是A股市场最具决定性的日历效应之一。这种弹簧减震器具有明显的预防特性。虽然今年日历效应背后的逻辑可能仍然有效，但我们可能会看到与往年的不同：1）圣诞节后强劲抛售、流动性充裕的基本面依然存在，但风险溢价进一步上涨的可能性可能较小，市场上行坡度可能较往年有所放缓，需要探索结构性机会。需求正在增长。 2) 风格上，节后风科技资本的最终周期引发了关于风格转变是否提前发生的问题。小盘股向大盘股的转型预计仍需要流动性的拐点、大盘价值股的复苏趋势以及资金的配合。观察期可能从三月延长至四月。配置方面，建议重点关注投资主题和景气策略。主题重点关注政策方向，景气重点关注通信设备、小金属、稀有金属、电池、建筑材料等。 申万宏源：我们还谈一下“HALO交易”。农历新年之后，A股对长期科技故事反应疲软，但对目前可见的“新旧经济通胀”反应非常积极。这也与A股“光环交易”的映射以及美联储宽松预期的扰乱有关，此前市场对A股技术的叙事解读相对充分。预计中期将出现“第二阶段激增”，开始日期可能在 2026 年中期左右。在两阶段上涨的市场中，主要板块与它们同源。这个时代，“通胀资产”就是技术+战略资源。主导结构主要是短期前景较高的通胀方向。限产催化周期性产品（钢铁、煤炭）出现短期集中，但3-4月需求验证期价格上涨的可持续性存疑。顺周期配置，仍建议重点关注通胀战略资产（有色金属、基础化工、石油、油运）。将新经济通胀映射到传统经济仍然是近期最强劲的方向。看看内燃机的投资机会，玻璃纤维、光纤和存储。华邦证券：地缘政治冲突加剧，聚焦资源和技术。进入3月份，该指数仍徘徊在前期高点附近。随着监管降温和ETF大量流出的初步迹象，市场不再选择攻击的权利。重材料。核心指数将继续以震荡为主。在两会和3月份“十五五”规划公布之前，市场将主要根据政治预期及其实施方向进行交易。地理已成为影响A股最重要的边际变量。美国和伊朗局势的演变将对后续产品走势和全球宏观逻辑产生影响。此外，中美之间的交流也是一个重要进展。市场风格或将趋于平衡，中小盘股有望延续将会占据主导地位，升值进一步蔓延。周期性人工智能硬件和定价。软件扩散仍然是一个中心主题。建议重点关注有色金属（工业金属、能源金属、小金属）、基础化工、机械设备（自动化设备、工程机械）、电气设备（电池、网络设备、风能设备）、电子（半导体）、公用事业（电力）等。 中信建设投资：地缘政治冲突加剧，近期国内外资产重估干扰因素增多，多空力量仍在较量，春季行情即将结束，市场预期从上涨期进入震荡期。美国与伊朗之间的地缘政治冲突短期内难以缓解。受此影响，国际石油、金属价格或将强势资产保持强势，战略资产有望长期享受溢价。 AI算力和资本投资需求强劲增长，AI算力外溢正在拉动碎片化产业价值。预计2026年实现业绩。“HALO”交易席卷全球，实体资产领域开始重新评估，重点关注高门槛实物资产和增量AI基础设施。重点行业：石油石化、石油运输、有色金属、军工、半导体、电力设备、人工智能产业链等。 广发证券：您如何看待2028年所谓的“全球智能危机”？ “就业技术再就业”的愿景是当今科技技术发展的主要体现，但技术不仅决定社会就业，而且还决定更重要的经济规律。技术进步对就业的影响两种势力的姐妹。一是替代效应，即技术进步为某些任务抽取劳动力。第二个是恢复效应，即技术进步创造了新的、复杂的任务，而人类在这些任务中具有比较优势，从而恢复了劳动力的比例。从历史的角度来看，技术进步整体上支持“就业中性”假说。当前全球股市格局是“欧日稳中有涨，美股弱势”。美国股市的风险厌恶情绪正在加剧，尽管盈利报告积极，但人工智能无法抵消市场对行业银行业中断或信用风险的担忧。对通胀具有弹性和激进性的预期正在上升。科技巨头面临压力，主导防御性能源红利。中资资产呈现出“A股强、港股弱、中概股承压”的格局。 “估值扩张与除权”A股的“平盘”与名义增长周期的改善产生共鸣。中盘好于两个极端，以有色金属拉动周期、算力拉动通信为主线。国金价值观：中国是光环，实物是方舟。当今世界，科技挑战产业秩序，区域冲突挑战全球秩序。秩序繁荣时代被遗忘的实物资产将获得系统重要性。另一方面，投资者的注意力集中在基础设施和资源推动者上。另一方面，人们开始担心人工智能会对整个轻资产、高附加值行业产生负面影响；另一方面，随着“光环”概念的提出，人们对人工智能难以替代的领域产生了担忧，与美股相比，A股的利润分配集中在了一些行业。很难被人工智能取代，比如采矿业和制造业。在大多数行业中，A股上市公司的有形资产占总资产的比例通常高于同行业的美国上市公司。全球投资者可能会发现，他们寻求的不间断的HALO资产在中国市场广泛分布。中国资产的产能价值将是不可替代的。 “生产力就是财富”将逐渐成为现实。中国制造业资产开始重新评估，资本盈利能力和内需复苏正在取得进展。西部证券：康浩衰退期全面加速 2026年，衰退期的“三个常数”将决定走势正式进入加速阶段。人民币升值方向不变，调控有节奏。全球二次通胀方向保持不变。逆全球化的方向大宗商品超级周期保持不变。历史经验表明，战争时期，信用货币贬值速度惊人。这一过程导致原材料价格快速上涨。我们需要关注产品的超级周期。上面的“t”常数”表明2026年的趋势将是加速而不是逆转。我会的。1978年底伊朗爆发伊斯兰革命，引发第二次石油危机。2026年美国和以色列爆发伊拉克战争也将把大宗商品超级周期推向一个新的高度。就A股而言，温和的通胀将在2026年实现，届时受援国（炼油、贵金属）的繁荣将成为现实。金属、有色金属、煤炭、石油运输等）进入尾声 华庄证券：强通货再膨胀牛市主线或将出现节前回调，国庆后企业情绪明显恢复。今年，由于投贷格局的逆转、自由现金流充裕以及ROE新旧驱动力的变化，品牌特有的慢涨快跌的格局愈发明显。流动性的持续改善和企业融资的显着提振，导致通胀回升、企业利润改善，进一步消化估值，推动股市持续乐观，印证了通货再膨胀牛市的本质。另一方面，配置方向重点关注受益于严峻供给约束和基于需求的新旧动能转换的五朵顺周期金花（有色金属/化工/建材/钢铁/机械）。另一方面，聚焦十二届五中全会和“十五五”规划带来的科技创新成果，重点关注通信设备、卫星通信系统、机器人等，这些都是近年来 ETF 的背景条目。长江证券：两会前后应该买什么？历史经验表明，每个“五年计划”第一年的两届期间，市场很可能围绕当年规划的主要产业线发展。从金融角度来看，市场处于牛市，A股市场前后两个交易日的表现与待融资走势高度相关。在两个交易日的政治支持下，我们预计A股市场将继续上涨，我们对温和的牛市保持乐观。两次会议的政策预计将与“十五五”规划的主要方向保持一致，重点关注四个主要方向。首先，在宏观地理摩擦和能源革命的影响下，我们将重点关注金属等矿产资源、新旧能源等。我们将统一全国大市场的方向。一是化工、机械、航运等重要行业。聚焦行业提升和质量提升。第三，从科技产业革命角度，重点关注人工智能基础设施和算力、存储能力、能源相关碎片化产业链等硬技术方向。四、在扩大内需政策的支持下，航空公司、酒店等的服务消费。 编辑：王露露 排版：刘俊宇 校对：刘荣植
特别提示：以上内容（包括图片、视频，如有）由自有媒体平台“网易账号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。
注：以上内容（包括图片和视频，如有）由提供信息存储的社交媒体平台网易号用户上传并发布仅限服务。
又一个WordPress站点