A股10年来首次上涨。 10月28日，上证指数10年来首次再次触及4000点，为2015年8月19日以来的最高水平。多年来，投资者将4000点视为“市场情绪和资本结构的临界点”，这一点极其重要。 “慢牛”行情，4000点只是开始吗？ A股已突破4000点。图为牛市图（土冲创意）。 A股市场触及4000点。你的信心在哪里？ “突破4000点是事实。” 10月27日上午，资深投资分析专家黄永耀在微信朋友圈发布了该裁决。黄永耀是我国最早的股市分析师之一。 2007年成为专业投资者，见证了A股市场这些年的成长。在他看来，4000点对于市场信心的演变非常重要。 “嘘阿瑞斯已经上涨了很长时间，决心达到4000点。此前，3800-3900点的水平被彻底动摇和淘汰。这次，借助新闻和技术，我们决心达到4000点。市场前景依然看涨。黄永耀在《中国新闻周刊》分析中表示，英镑仍然有因快速上涨而下跌的可能性，但趋势已经从防御性转为激进性。张晓去年10月作为新投资者进入市场，他在过去的一年中经历了A股的许多关键时刻，他说：“27日我所有的选择都变红了，指数向4000点逼近，直到28日盘中突破……今年我们很少看到大幅上涨和下跌。盘中突破4000点，与前一日的大幅上涨密不可分。10月27日，上证指数单日上涨46.63点。当日收报3996.94点，涨幅为1.18%。市场上，存储芯片概念带动新涨停趋势，消费电子、CPO、电路板概念盈利强劲，稀土、聚变、煤炭储备活跃。 A股已进入4000点时代。这是由于“组合拳”政策持续强化、市场资金充裕以及投资者对中美经贸紧张局势暂时缓解的积极判断。就A股而言，“慢牛”的基础被认为具备充足的追加资金。浙商证券此前在研报中表示，A股目前整体处于缓慢增长过程，中期储蓄转移过程为主，多方增资可期，财富效应也值得等待。因此，整个市场的正反馈效应t 有相当大的毅力。 10月27日，证监会主席吴清在金融街论坛2025年年会上表示，在全球风险重新定价和资产再平衡过程中，A股、港股等中国资产价值不断重估、配置和再配置。数据显示，今年前9个月，流入新兴市场的国际资本超过1500亿美元。宏观经济指标也发出积极信号。 10月27日，国家统计局发布数据显示，1-9月，全国规模以上工业企业实现利润总额53.732亿元，同比增长3.2%。 9月份，规模以上工业企业利润同比增长21.6%（比上年增长20.4%）。一个重要的政治预期上升也是A股上涨的核心因素。政治方面，“十五五”规划对科技创新的重视进一步增强了市场信心。中美经贸贸易的“灵活性”也令人乐观。华安基金注意到，中美高层领导人近日在马来西亚如期会晤。两国就重要经贸问题密切交换意见，达成基本协议，包括美国针对中国造船业和物流业的301措施、延长暂停“相互加征关税”、芬太尼关税、执法合作、农产品贸易和出口监管等。短期风险需要持续关注。值得一提的是，4000点如期而至，但投资者却相当平静。张晓发现，虽然上证指数一度达到4000点近期交易量有所增加，但各股票交易群体的投资者情绪却远没有预期的“兴奋”。当mmarket上涨时，并非所有个股都一定同时上涨。不。从10月27日的市场热度来看，几乎70%的个股甚至没有跑赢上证指数。个股平均涨幅仅为0.4%左右，仅有200余只个股涨幅在5%以上。销售额超过100亿元的个股共有15只，以科技股为主，大部分都出现暴涨。股市经历了大约30年的风风雨雨，黄永耀也“冷静”地看着A股重回4000点。另一方面，它有 4000 点的可靠“预测”。一方面，这种平静来自于对市场的恐惧。在黄永耀看来，牛市其实并不是那么“容易赚钱”，甚至跑赢指数都不是一件容易的事。目前，差异化市场反应尤为激烈。我倾向于近期的市场趋势，主要是具有显着机构地位和产量增长的品种的崛起。这些品种总市值较大，是指数上涨的动力。值得注意的是，当上证指数进入4000点时期时，市场差距也明显扩大。另一方面，关键技术领域持续吸引资金，推动结构性市场进一步发展。但与此同时，一些金融机构也开始变得谨慎起来，不少“优秀”或优质基金经理在季度经营报告中写下“调仓、减仓、再平衡”。毕竟，如果我们回顾1990年以来A股的历史，上证指数在4000点以上的时期一般只有两个时期：2007年5月至2008年3月和2015年4月至8月。这两个时期累计近15个月，上证指数剩余时间一直在4000点以下。不仅如此，投资者未来仍需持续关注相关回调风险。一位股票投资顾问从技术角度分析，上周五市场出现了一个牛缺口，但没有被填补，10月27日缺口再次出现。需要注意的是，这个缺口是周缺口。在“填补所有空白”的技术思路下，这次突破之后，我们再做调整，填补空白是可以做到的。 “毕竟，在历史上取得重大突破之后，市场往往会缓慢地消化收益和挫折。”但长期来看，尽管短期市场存在差异，但多数金融机构仍看好A股4000点以上的中长期前景。多家机构研究报告指出，中国重新评估资产诉求价值和清晰的科技叙述正在推动全球资本配置的增加。高盛表示，预计中国股市将进入更持续的上升趋势，预计2027年底主要股指将上涨30%左右。在黄永耀看来，本轮是结构性牛市。新“国九规定”出台后，资本市场受到前所未有的关注。新政策推动A股由此前的“偏向放贷”向更加注重投资者利益的“投贷平衡”转变。一系列机构红利逐步释放，为A股市场健康发展奠定了坚实基础。 “虽然A股突破4000点后牛市尚未结束，但投资者仍需关注波动风险。”黄永耀判断。 （本文无意提供投资建议.）参考资料：《A股4000多点！》十年沉寂终于被打破，主流技术重塑市场，新的“慢牛”格局已经开始！ ”, 2025/10/28，每日经济新闻 “距离4000点又近了一步，A股放缓才刚刚开始吗？ 》，2025年10月27日，财经记者：于慎梅，编辑：于媛
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