近日，内蒙古自治区土右旗蒙阴村镇银行的一则广告引发市场关注。该行宣布自2025年11月5日起停止销售五年期整付定期存款产品，成为业内首家明确宣布停止该定期存款产品的商业银行。据证券时报、财联社报道，蒙古东裕旗银行村镇银行成为业内首家取消五年期定期存款产品的商业银行。与此同时，不少中小银行下调了各期限存款利率，部分民营银行也出现了“抛售”或取消中长期存款产品的情况。这一系列行动是由报告中显示的净息差持续压力推动的。来自上市银行第三季度的报告。一位资深银行业分析师在接受采访时表示每日经济新闻记者表示，这是一个明显的迹象，表明银行息差压力正在传导至债端产品策略。影响不仅与银行自身成本控制有关，也为后续贷款利率调整创造了空间，并能引导资金流向资本市场。存款产品结构调整浪潮开始显现。岁末年初，存款市场的竞争环境正在悄然发生变化。土右旗蒙阴村镇银行声明称，此次调整不仅取消了最长五年期定期存款产品，还同时下调了其他期限的利率。一年期和两年期定期存款利率分别下降 5 个基点至 1.45% 和 1.55%，三年期定期存款利率降幅最大，下降 10 个基点至 1.85%。该行澄清称，该措施旨在是“综合考虑同行业金融机构利率水平”后决定的。此次调整直接改变了银行的存款产品体系，将高成本、长期债务下架。无独有偶，内蒙古自治区昆都伦蒙印村镇银行也出现了类似情况。在该行最新公布的存款利率中，5年期定期存款产品利率一栏也显示为空白。内蒙古昆都润银行村镇银行最新的存款利率表中，5年期定期存款产品利率一栏为空白。据报道，许多银行在此举前后都采取了类似的措施。另外两家私人银行也将三年期定期存款下架，其中一款两年期定期存款产品也被列为“缺货”。四季度开始出现存款利率下调的浪潮，主要是中小型银行。浙江平阳铺村镇银行、昆明官方上海农商银行、嵩县幸福村镇银行、辉县珠江村镇银行、上海华瑞银行等多家机构相继宣布下调人民币存款利率。分析师对记者表示：“这些趋势表明，相比大型银行对资金成本更为敏感的中小银行正在积极调整债务结构，通过减少中长期存款规模和成本来减轻经营压力。”综上所述，虽然部分银行通过优化资产投资、加强债务成本控制取得了中期业绩，但整个银行业面临的净息差压缩压力依然普遍存在，这也是近期存款产品收紧的宏观背景。大宗商品方面的溢价也感受到了息差的压力多发性硬化症。银行已停止长期存款产品并全面降低利率。其背后的中心逻辑是应对净息差持续收缩。净息差是银行利息收入与产生利息的平均资产余额的比率。它是衡量银行传统存贷款业务盈利能力的关键指标。如果资产端收益（如贷款利率）面临下行压力，负债端成本（如存款利率）相对粘性，净息差将面临压力。 Choice数据显示，2025年前三季度，除民生银行等个别银行外，上市银行净息差普遍呈现下降趋势。这主要受到多种因素的影响，包括较低的贷款市场利率（LPR）和现有抵押贷款利率的调整。其中，主要国有银行的净息差普遍下跌约15个基点。招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、华夏银行、浙商银行净息差同比下降。整体下降趋势中也有一些亮点。民生银行的净息差逆势小幅上升2个基点，表明该行业务结构对利率波动具有一定的抵御能力。宁波银行等部分本地蓝筹银行利差较行业平均水平有所收窄。常熟银行利差较峰值下降18个基点，但仍以2.57%位居第一。我站了起来。存款是银行的主要债务来源，存款成本直接决定银行的净息差。 “长期以来，定期存款，尤其是三年期、五年期的中长期存款在银行资本成本中所占比例较高。这些高额存款的影响在资产收益率持续承压的情况下，银行盈利的压力变得更加明显。”上述分析师认为，五年期定期存款的取消以及三年期等期限的利率下调，甚至鼓励了部分存款的“迁移”。这本质上是银行在利润率压力下对自身资产负债表的积极优化。他表示，这将直接降低银行的债务成本。这种将息差压力传导至产品端，也揭示了银行经营策略的微妙变化。但现在，在监管引导和市场竞争的双重影响下，银行开始更加关注债务质量和成本结构。”该人士认为。 “存款转移”效应可能对直接金融市场产生积极影响。此外，这一波调整的影响还可以体现在对货币政策和政策的潜在影响上。资本市场。上述分析师认为，较低的存款利率可能会降低存款利率的吸引力，导致一些寻求更高回报的资金退出银行体系，进入股票、债券和基金等资本市场，为市场创造更多资金。如果这种“存款转移”效应形成趋势，将对直接金融市场的发展产生积极影响。分析人士认为，“存款转移”效应可能对直接金融市场产生积极影响。图为银行提款示意图。证券研究机构普遍认为存款利率市场化调节机制正在发挥作用。中信证券研报认为，净息差正呈现更加稳定的趋势。2025年三季度上市银行单季度净息差为1.36%，较二季度下降1个bp。生息资产减少1基点。这一利率单季度约为1%，主要是由于实物需求不足以及市场价格持续下跌的趋势。本季度有息债务成本指数也下降了约 10 个基点，原因是存款贡献率下降以及银行债务成本控制的逐步效果的持续贡献。从三季报披露净息差数据的26家上市银行情况来看，这些银行2025年一季度净息差算术平均值较2025年上半年下降1个基点，走势更加平稳。中金公司预计，2025年商业银行净息差将同比收缩12个基点，2026年将收缩10个基点以内。此外，2026年上市银行收入和利润同比将保持稳定。这主要是由于净息差压力进一步收紧，包括降低存款准备金率和有限的对称降息。政治更多地关注网络降低债务成本并保护利差。记者|编辑刘家奎|程鹏黄博文杜波纠错|张一鸣
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