台积电三季度财报创历史新高：多器件销量快速增长先进技术价格上涨

21世纪经济报道记者 罗一琪 作为全球AI算力的主要标杆，台积电的季度财报深入洞察了当前AI行业的供需市场表现。 10月16日，台积电发布第三季度财报，透露第三季度营收331亿美元，同比增长40.8%，环比增长10.1%。本财年毛利率为59.5%，大幅超过上一季度55.5%至57.5%的指引。这主要是由于成本优化措施和更好的产能利用率，但部分增长被不利的汇率因素和海外工厂的利润稀释所抵消。期内，公司营业利润率为 50.6%，超出上一季度指引的 45.5% 至 47.5%。净利润率为45.7%。就特定终端市场而言，HPC（高性能计算）仍然是关键性能台积电的业绩份额从一年前的51%增至近两个季度营收的57%至60%。与上季度不同的是，下半年进入手机厂商补货旺季，手机市场营收较上季度大幅增长。此外，陷入危机多年的汽车芯片市场已经开始复苏，正在进入增长区。当然，随着主要终端市场逐渐恢复正常库存水平，晶圆代工行业也开始面临结构性上涨的价格环境。在全球AI基础设施竞赛的背景下，GPU和ASIC两类计算芯片大受欢迎，使得台积电的先进制程极为受欢迎。第三季度，台积电3nm工艺营收占比23%，5nm工艺营收占比37%。两者结合继续连续两个季度占公司营收的60%。去年，这一比例仍为 52%。台积电首席执行官魏哲家在会上指出，人工智能的需求仍然非常强劲，未来五年的复合年增长率为4。他说他认为会超过5%。对先进封装 CoWS 产能的需求仍然疲软。管理层指出，正在努力在2026年缩小供需差距并扩大产能。当然，国外市场的表现仍然对公司现阶段的盈利能力产生影响。据测算，2025年下半年因台积电海外工厂产能扩张，毛利率将被摊薄约2%，公司全年毛利率将被摊薄约1-2%。由于外国工厂产能增加，预计未来几年毛利率将继续下降。初始稀释预计增长率为2%至3%，后期将提高至3%至4%。总体而言，AI芯片和智能手机将是第一个采用更先进工艺的设备市场。今年下半年，市场消息还报道称，由于多类器件的库存需求，台积电计划提高其先进2纳米工艺的价格。 SigmaTel高级半导体分析师杨盛兴对21世纪经济报道记者表示，手机芯片客户和代工厂都有保证产能的长期合同，因此短期内产能减少的可能性不大。长期来看，代工产能将向AI芯片倾斜，但手机芯现有产能不会受到影响。平板电脑分发。 “价格方面，群智咨询研究显示，除旗舰机型采用的2nm工艺外，其他工艺预计都会下降“预计2026年每季度台厂2纳米代工价格将比F3纳米代工高出约20％。”他告诉记者，此外，根据TrendForce研究，由于IC工厂库存水平较低、智能手机销售旺季到来以及持续需求等因素，2025年下半年晶圆代工开工率并未像最初预期的那样下调。 人工智能。预计部分工厂第四季度业绩好于第三方，导致专业人士考虑提高BCD和Power等不常见工艺平台的价格。尤其是从终端市场来看。第三季度，HPC业务营收环比并未出现明显增长。受旺季环境影响，智能手机市场季度营收环比增长19%。汽车 经历了自由落体式下跌的市场似乎正处于一个恢复区。同期销售额环比增长18%，物联网业务销售额也环比增长20%。对于汽车芯片市场，杨胜新告诉21世纪经济报道记者，2025年上半年将开始逐步复苏。他指出，汽车功率芯片的库存削减将在第二季度基本完成，MCU等其他芯片将在第四季度基本恢复到健康的库存水平。四分之一。 “格芯、中芯国际、华虹半导体等上游代工厂相关业务收入第二季度同比录得两位数增长。”他补充说，虽然相比之下，汽车应用IDM厂商的业绩恢复相对缓慢，但随着汽车应用去库存的完成，预计需求将在2026年开始逐步改善。2025年底。从行业角度来看，英伟达此前宣布的与英特尔的投资和合作也会对台积电产生影响。不过，杨胜新告诉记者，根据群智咨询的研究，英伟达和英特尔的合作与数据中心和个人计算领域芯片产品的开发有关。此次合作将与英特尔设计部门进行，不涉及代工服务。 “NVIDIA的AI芯片产品仍然由台积电代工，因此不会影响代工行业格局。”但当前全球商业环境仍面临不确定性。虽然目前主要终端市场已基本完成库存调整，目前处于良性发展区间，但未来市场走势仍存在不确定性。 TrendForce分析指出，到今年年底，部分工厂8英寸产能利用率仍将接近满负荷。部分工厂将受益人工智能驱动的关联电力需求。 2026年客户展望表现良好，计划2026年全线提高代工价格。虽然实际涨价仍有商量余地，但市场涨价情绪已深入人心。这表明半导体供应链暂时脱离库存调整周期，成熟工艺的低价竞争正在放缓。总体而言，TrendForce指出，全球市场仍存在不确定性，消费品缺乏创新用途以及周期延长的替代品将可能成为2026年的市场因素，市场存在担忧。半导体供应链能否保持相对稳定还有待观察。
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