特斯拉最新一季报和2025年全年财报令外界震惊。该公司业绩自成立以来首次出现下滑，公布的营收数据显示较2024年营收首次下降3%。公司归属净利润大幅下滑，较2024年下降46%，仅为379.4万美元。 2025年第四季度公司归属净利润将大幅低于去年同期，并将达到最高金额。 61%。特斯拉发现即使降价也很难恢复国内市场的销量。目前销量已经从绝对第一的位置跌落到第五位。特斯拉2026年的股票表现也并不理想。截至2月26日美国股市收盘，特斯拉股价为408.58美元，同比下跌约11%，市值蒸发约1844亿美元。最晚计算按6.8554的汇率计算，2026年特斯拉市值蒸发1.3万亿元，为什么会出现这种情况？财报中也有多项解释。主要原因是去年交付的车辆数量较少。与此同时，研发投入和相关运营投入增加，进一步压缩利润率。这真的是主要原因吗？近日，特斯拉召开2025年第四季度财报电话会议。发布会上，特斯拉创始人兼CEO埃隆·马斯克向全球汽车行业重磅宣布，特斯拉将正式停产旗下两款高端车型Model S和Modelron。马斯克相信 Model S 和 Model X 的使命已经完成，并将光荣退休。这一决定标志着特斯拉豪华车时代的正式结束。与此同时，特斯拉位于加州弗里蒙特的工厂也将彻底转型。原Model S/X生产线将在建设擎天柱人形机器人量产基地，生产目标为年产100万台。从“电动汽车制造商”到“AI+机器人公司”的转型已正式开始。马斯克认为特斯拉的战略不仅仅是制造汽车。为保障用户的能源需求，公司将业务拓展至能源生产和管理领域。通过储能产品和太阳能发电系统，打通“发电-储能-用能”的闭环，并通过储能产品和太阳能发电系统将业务拓展到能源生产和管理领域。与此同时，特斯拉将其在自动驾驶领域积累的控制能力和算法转移到人形机器人等新场景中，实现了核心技术的深刻拓展。更令外界惊讶的是，马斯克还涉足房地产业务。特斯拉正式推出智能家居，主打能源、人工智能，互联车与家，打造真正的未来之家。特斯拉大约80%的收入仍然来自汽车业务，但马斯克在过去两年的财报电话会议上多次概述了他对汽车行业走向智能化和互联化的愿景。马斯克真的对汽车制造失去了兴趣吗？马斯克想要战略改变吗？特斯拉曾经是马斯克的“真诚爱人”。多年来，他睡在特斯拉工厂的办公室地板上，每周工作超过120小时，平均每天超过17小时，几乎所有的精力都集中在特斯拉身上。在特斯拉工作的多年时间里，拉培养了独特的时间管理技能。他每天的前 10 个小时都在特斯拉度过，专注于工程细节和优化生产线。下午 6 点后，他们继续执行其他任务并进行个人简报通常会推迟到上午 11 点或凌晨 1 点。当时，特斯拉是马斯克所讨厌的。 “我睡在工厂地板上，因为我希望自己的处境比其他人更糟糕。当工人们受苦时，我的心更痛。”马斯克坦言。也知道“没有人应该那么努力工作，这对大脑和心脏都不好”。但马斯克仍然每周 7 天在办公室工作，除了和孩子们在一起的时候。在特斯拉全球化的过程中，凡是有特斯拉工厂的地方，总会有一个口罩。在特别重要的节点，马斯克都脚踏实地作战。例如，2022年柏林一家工厂发生火灾时，马斯克迅速飞往现场稳定团队。长期专注于电芯及车身技术，并已克服阻力保护，产能增至每年37万台以上。当松下的电池供应延迟时，工程师们永久留在大阪工厂。当传动轴供应商倒闭时之后，他带领团队在停车场临时搭建了一条生产线，并利用“人力供应链”来保证准时交货。当时，马斯克几乎把所有的心血都奉献给了特斯拉。特斯拉绝对是一家值得马斯克努力的公司。根据亿万富翁排行榜，马斯克凭借特斯拉四次成为全球首富，都是在2021年至2025年间。他的财富大约70%至80%来自特斯拉股票。任何上升的核心驱动力都是特斯拉股价的迅速上涨。例如，2021年11月，马斯克成为世界上第一位净资产超过3000亿美元的亿万富翁。关键是特斯拉的市值已经突破1万亿美元。近年来，马斯克的财富再次增加，但特斯拉的贡献却大幅下降。随着旗下太空探索技术公司SpaceX与人工智能公司xAI完成合并，马斯克的个人财富突破8000亿美元这是第一次，使他成为世界上第一个突破这一门槛的首富，并巩固了他作为世界首富的地位。这种财富的增加主要归功于SpaceX和人工智能。这或许就是马斯克“同理心”的原因之一。 “现在是 Model S 退役的时候了，”马斯克在电话会议上表示。 “从长远来看，CyberCab将成为特斯拉销量的支柱，年销量是其他车型的数倍。”在了解了该车之后才提出了两人座的设计。没有任何界面，只剩下中控屏。财报显示，如此先进的智能汽车能否找到市场还需要时间观察。全球销量为163万台，同比下降8.6%。特斯拉的前竞争对手比亚迪预计2025年销量为460.24万辆，较上年增长7.73%。比亚迪销量是特斯拉的2.82倍，领跑同行业任何一个都领先近 300 万台。如果你看看特斯拉的销量，它的销量就像过山车一样。第四季度销量分别为 336,000 辆、384,000 辆、497,000 辆和 418,000 辆。第一季度下跌，第二季度反弹，第三季度达到顶峰，第四季度意外暴跌。特斯拉已经陷入了一场它也不想卷入的价格战。特斯拉在中国市场的销量面临挑战，预计2025年销量将达到85.17万辆，较上年下降7.08%。 2026年1月，Model Y被小米YU7超越，丢掉了月度销量桂冠。比亚迪纯电销量超越全球2025年比亚迪纯电动汽车销量为225.67万辆，超过特斯拉163.6万辆。特斯拉销量已连续三年下滑，2023年达到180.8万辆，但到2024年则降至178.9万辆。三年期间总销量减少了17.8万辆。什么是有趣的是，销量纪录创下的2023年，也是特斯拉降价幅度最大的一年。后轮驱动Model 3价格下调3.6万元，从26.59万元降至22.99万元。后轮驱动Model Y的价格降低了29,000日元，从288,900元降至259,900元。全系列降价幅度在2.9万元至4.8万元之间，创历史新高。特斯拉推出了各种降价和折扣措施，试图扭转销量持续下滑的局面。今年1月，该公司发布了“7年超低利率”、“限时保险补贴”等一系列最新政策，在不触及设备定价结构的情况下，为潜在消费者提供最大的诚意和实惠。乘联会数据显示，1月份上海工厂批发销量达69,129辆，较去年同月增长9%。中国批发销售实现连续三个月正增长。批发量看似强劲，但并未影响两大公司的领先地位。比亚迪以同期批发销量205,518辆位居第一，吉利汽车以124,252辆紧随其后。特斯拉的批发销量几乎是比亚迪的三分之一。前段时间，特斯拉公布了2025年第四季度财报，这份财报对于国内汽车企业来说将是爆炸性新闻。特斯拉第四季度总营收为249.01亿美元，同比下降3.14%，环比下降11.37%。其中，汽车业务收入167.5亿美元，同比下降10.23%，环比下降17.73%。特斯拉2025年销售额较上年下降2.9%至948.3亿美元，净利润较上年下降46.5%至37.94亿美元。净利润几乎减半。值得注意的是，特斯拉营收增速放缓d 显着。 2021年至2024年，营收增速分别为70.67%、51.35%、18.8%和0.95%，而2025年则下降2.9%，净利润基本持平。 2021年净利润增长665.46%，2022年增长至127.5%。但由于价格竞争，2023年利润增长率或净利润暴跌至19.44%，2024年净利润暴跌52.72%。净利润连续第二年减半，特斯拉净利润从150亿美元下滑。 2023年将达到37.94亿美元。比亚迪2024年净利润已经赶上特斯拉。比亚迪2025年前三季度净利润233亿元，已与特斯拉持平。根据过去三个季度的平均值，比亚迪的净利润将首次高于特斯拉。特斯拉的能源和其他业务收入均创历史新高，这一点难能可贵，也表明特斯拉的商业模式转型已初见成效。一个由此，公司第四季度整体毛利率为20.12%，同比增长3.86%，环比增长2.13%。或许这就是马斯克面对如此耻辱的表现依然保持冷静的原因。尽管我们面临净利润下降46.5%的重大挑战，但资本市场的整体表现和反应非常宽容和良性。投资者可以理解特斯拉的艰难时期。马斯克为何追随中国趋势？马斯克一直以其敏锐的嗅觉而闻名。整个汽车行业正处于不断发展的人工智能浪潮之中。马斯克还具有敏锐的洞察力，他知道什么是达到特斯拉天花板的关键。特斯拉曾经是成为世界首富的基石，但这绝对不是未来。他在电话会议上明确表示，他2026年的首要任务显然不是销售汽车。马斯克的言论再次表明，特斯拉的核心业务现已取代放弃原来的“汽车销售”，提供汽车服务和运输。马斯克在演讲中透露，无人驾驶出租车CyberCab计划于4月份投入量产，他还计划推出一个类似Airbnb的平台，让数百万车主可以将自己的车辆添加到无人驾驶车队中并赚取收入。马斯克的声明直接更新了公司的使命。他将“极端财富”放在C位，旨在通过人工智能和机器人技术过渡到“所有人的高收入”未来。值得注意的是，马斯克所针对的趋势正是中国科技领域最热门的趋势。为了避免供应链风险，马斯克表示，他计划建立一座“万亿级晶圆厂”，其中包括逻辑芯片、存储芯片和封装工艺。该公司还正式宣布将生产自己的芯片。众所周知，国产芯片是个烧钱的猛兽，特斯拉的净收入或许也没有那么高。ig 在未来几年。但现在马斯克决定做出改变，特斯拉不再是以前的特斯拉，马斯克肩负着太多的人工智能使命。量产机器人轴和擎天柱机器人是马斯克计划的第一步。特斯拉计划在今年第一季度推出第三代Optimus版本，这也将是首款量产的设计。第一条生产线的准备工作正在进行中。已停产的特斯拉 Model 2 生产线可能会继续使用。生产计划于今年晚些时候开始，最终产能预计为每年 100 万台。机器人。马斯克认为，中国的人工智能技术是一个强大的对手。 “到目前为止，特斯拉在人形机器人方面最大的竞争对手是中国。他们非常擅长扩大制造规模，也擅长利用人工智能技术，并且不断进步。所以他们绝对是特斯拉最强劲的竞争对手。我们还没有看到这一点。”除了中国以外的强大竞争对手，与中国的竞争肯定会是一场硬仗。任何人都不应该低估中国。中国潜力巨大，是水平更高的对手。 “能够吸引马斯克注意的是特斯拉擎天柱，这家中国公司几乎占据了全球人形机器人市场80%的份额。2025年出货量只有150台左右，不到3%。此外，中国拥有完整的供应链+快速迭代+极高的成本，这将使得量产能够快速提升。电力是保证算力发展的关键。到2025年，中国的电力消耗将预计2.4倍 到2026年，中国的发电量将是美国的三倍，足以支撑中国的算力“中国将在人工智能算力方面领先世界”，马斯克在播客中坦言，主要优势将在于电力供应能力。甚至可能拥有更多的芯片……按照目前的趋势，中国在人工智能计算方面将远远超过世界其他国家。” “比亚迪，市场，人工智能机器人领域已经有增长潜力。今天，马斯克怀揣着一个更大的梦想，实现了他制造汽车的梦想。马斯克一直强调，特斯拉别无选择，只能在机器人出租车和人形机器人上投入过多的赌注。它仍然是空白，尚未经过商业验证。市场是否会逐渐耗尽耐心，动摇投资者信心？作为一个梦想家，马斯克也许一直在路上。作者 |孟晓本文为BT财经原创文章。未经许可，不得使用、复制、分发或修改本文。如有侵权，我们将追究法律责任。
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